DOI: 10.21202/1993-047X.15.2021.1.77-84

скачать PDF

---

Обзор заседания постоянно действующего семинара Института экономики РАН «Цифровые финансы»

---

Цель: обзор заседания постоянно действующего семинара «Цифровые финансы» при Институте экономики РАН, на котором состоялась оживленная дискуссия по предпосылкам и последствиям выпуска, особенностям эмиссии и обращения цифровой валюты центрального банка; дискуссии между участниками семинара в ходе обсуждения научного доклада на тему «Цифровой рубль (ЦР): аргументы за и против».

Методы: путем расшифровки аудиовидеозаписи была подготовлена стенограмма заседания постоянно действующего семинара «Цифровые финансы», на основании которой был сделан обзор дискуссии между участниками семинара.

Результаты: определены базовые предпосылки выпуска цифрового рубля, анализируемые через призму как «цифрового опыта» центральных банков отдельных стран (Швеции, Китая, Багамских островов, Европейского союза и России), так и оценки скорости перехода ряда стран к цифровой валюте центрального банка; рассмотрены вопросы, связанные с особенностью эмиссии и обращения цифрового рубля; проанализированы последствия выпуска цифрового рубля, что нашло отражение в изменении роли мандатов центрального банка и посреднических функций банков, а также в трансформации глобальных вызовов, непосредственно связанных с выпуском цифровой валюты центральных банков.

Научная новизна: в обзоре показано, что цифровая валюта центрального банка – это третья форма денег центрального банка, с которой всем странам и их регуляторам необходимо научиться жить и работать по-новому; установлено, что цифровая валюта – это не только цифровой токен (цифровая валюта или программируемый код), но и учетная запись (текущий счет в форме депозита); обосновано, что цифровой рубль может выступать и как финансовый актив, финансовый инструмент, приносящий определенные проценты (в том числе и отрицательные); перечислены компоненты, определяющие будущий дизайн цифрового рубля, непосредственно связанные с технологическими платформами центрального банка; объяснено, почему с внедрением цифрового рубля произойдет трансформация действующих мандатов центрального банка, деятельности субъектов финансового рынка и методов регулирования со стороны монетарных органов власти.

Практическая значимость: основные положения и выводы обзора могут быть использованы Банком России в процессе подготовки дизайна цифрового рубля, а также концепции и платформы цифровой валюты центрального банка.

Ключевые слова :

цифровые финансы; денежно-кредитная политика; платежная система; финансовая стабильность; финансовые технологии; ценовая стабильность; цифровая валюта центрального банка

Cписок литературы :

1. Корищенко К. Н. Криптовалюты центральных банков: современное состояние и перспективы // Экономические стратегии. 2018. № 4. С. 44–51.
2. G7 Working Group on Stablecoins. Investigating the Impact of Global Stablecoins. 2019. October.
3. Barrdear J., Kumhof M. The macroeconomics of central bank issued digital currencies // Bank of England. Staff Working Paper. 2016. № 605.
4. Корищенко К. Н. Актуальные проблемы методологии в реализации денежно-кредитной политики. М.: Экономические науки, 2006.
5. Central Bank Digital Currencies. Report of the Committee on Payments and Market Infrastructures and The Markets Committee // BIS. March, 2018.
6. Оценка влияния использования электронных платежных средств на вывоз капитала: аналитический обзор с предложениями / В. В. Кожокарь, К. Н. Корищенко, О. Ю. Сигалова. М.: ФГКУ «ВНИИ МВД России», 2020.
7. Barontini C., Holden H. Proceeding with caution – a survey on central bank digital currencies // BIS Paper. 2019. № 101.
8. Berentsen A., Schär F. The Case for Central Bank Electronic Money and the Non-case for Central Bank Cryptocurrencies // Federal Reserve Bank of St. Louis Review. 2018. Second Quarter.
9. Bordo M., Levin A. Central bank digital currency and the future of monetary policy // NBER Working Paper. 2017. № 23711.
10. Covid-19, cash, and the future of payments / R. Auer, G. Cornelli, J. Frost // BIS Bulletin, 2020, № 3, April.
11. ECB. Stablecoins: Implications for monetary policy, financial stability, market infrastructure and payments, and banking supervision in the euro area // Occasional Paper Series. ECB Crypto-Assets Task Force. 2020. № 247, September.
12. Stablecoins – An overview of the current state of stablecoins // Blockdata. 2019, June.
13. Андрюшин С. А. Денежно-кредитные системы: от истоков до криптовалюты. М.: ООО «Сам Полиграфист», 2019. 452 с.
14. Киселев А. Есть ли будущее у цифровых валют центральных банков?: аналитическая записка. М.: Банк России. Апрель, 2019.
15. Цифровой рубль: доклад для общественных консультаций. М.: Банк России, 2020.
16. Dyson B., Hodgson G. Digital cash: why central banks should start issuing electronic money // Positive Money. 2016.
17. Impending arrival – a sequel to the survey on central bank digital currency / C. Boar, H. Holden, A. Wadsworth // BIS Papers. 2020. № 107.
18. Андрюшин С. А. Закон «О цифровых финансовых активах»: начало положено // Банковское дело. 2020. № 8. С. 8–12.
19. Rise of the central bank digital currencies: drivers, approaches and technologies / R. Auer, G. Cornelli, J. Frost // BIS Working Papers. 2020. № 880. August.
20. Should Inequality Factor into Central Banks' Decisions? / N.-J. H. Hansen, A. Lin, R. C. Mano // IMF Working Paper. 2020. № 196, September. 39 p.
21. Андрюшин С. А. Денежно-кредитная политика центральных банков в условиях и после COVID-19 // Актуальные проблемы экономики и права. 2020. Т. 14, № 2. С. 223–234. DOI: http://dx.doi.org/10.21202/1993-047X.14.2020.2.223-234
22. Broadening narrow money: monetary policy with a central bank digital currency / J. Meaning, B. Dyson, J. Barker, E. Clayton // Staff Working Paper. 2018. № 724, May.
23. Андрюшин С. А. Криптовалюты: выпуск, обращение и проблемы регулирования // Актуальные проблемы экономики и права. 2020. Т. 14, № 18. 3. С. 455–468. DOI: http://dx.doi.org/10.21202/1993-047X.14.2020.3.455-468
24. Кочергин Д. А., Янгирова А. И. Центробанковские цифровые валюты: ключевые характеристики и направления влияния на денежно-кредитную и платежную системы // Финансы: теория и практика. 2019. Т. 23, № 4. С. 80–98. DOI: https://doi.org/10.26794/2587-5671-2019-23-4-80-98
25. Кочергин Д. А. Электронные деньги: учеб. пособие. М.: Market DS, 2011. 422 с.
26. Что такое цифровая валюта центробанков (CBDC)? 2020. URL: https://forklog.com/chto-takoe-tsifrovaya-valyutatsentrobankov-cbdc/ (дата обращения: 26.10.2020).
27. Грищенко В. Фиатные деньги: аналитическая записка. М.: Банк России. Август, 2019.
28. Что изменится для банков и их клиентов с введением цифрового рубля: аналитическая записка / В. Грищенко, А. Морозов, Е. Петренева, А. Синяков. М.: Банк России, 2021.
29. Яковлев А. И. Теория денег: от золота к криптосистеме обмена. СПб.: Печатный цех, 2018.
30. Яковлев А. И. Первый среди равных (Fedcoin как форма CBDC) // Вопросы теоретической экономики. 2020. № 1. С. 61–69. DOI: https://doi.org/10.24411/2587-7666-2020-10105
31. Ценовая динамика в России и ее влияние на денежно-кредитную политику и развитие экономики / Д. Б. Кувалин, А. К. Моисеев, А. А. Широв // Проблемы прогнозирования. 2020. Т. 182, № 5. С. 97–107.

32. Бурлачков В. К. Макроэкономика, монетарная политика, глобальный кризис: анализ современной теории и проблемы построения новой модели экономического развития. М.: Книжный дом «ЛИБРОКОМ», 2013.
33. Бурлачков В. К. Денежные механизмы глобальной и национальных экономик. М.: ЛЕНАНД, 2019.
34. In search for stability in crypto-assets: are stablecoins the solution? / D. Bullmann, J. Klemm, A. Pinna // Occasional Paper Series. ECB. 2019. № 230, August.
35. Головнин М. Ю. Трансграничное движение капитала в России: перспективы трансформации внутренней и географической структуры // Финансы: теория и практика. 2020. Т. 24, № 6. С. 161–173. DOI: 10.26794/2587-5671-2020-24-6-161-173
36. Головнин М. Ю. Трансформация глобальной финансовой системы в первые два десятилетия XXI века // Контуры глобальных трансформаций: политика, экономика, право. 2020. Т. 13, № 4. С. 74–96. DOI: https://doi.org/10.23932/2542-0240-2020-13-4-4
37. Central Bank Digital Currency. Opportunities, challenges and design // Discussion Paper. Bank of England. March, 2020.

Цитирование :

Андрюшин С. А. Обзор заседания постоянно действующего семинара Института экономики РАН «Цифровые финансы» // Актуальные проблемы экономики и права. 2021. Т. 15, № 1. С. 77–84. DOI: http://dx.doi.org/10.21202/1993-047X.15.2021.1.77-84

Тип статьи : Научная статья

Дата поступления статьи :
28.01.2021

Дата принятия в печать :
01.03.2021

Дата онлайн размещения :
25.03.2021